Det gör att det kan bli nödvändigt med fler höjningar av styrräntan, enligt protokollet från Feds julimöte, rapporterar CNBC.
Fed höjde räntan med ytterligare 0,25 procentenheter i juli, till intervallet 5,25–5,50 procent. Det är den högsta räntenivån på 22 år. Höjningen var den elfte sedan mars i fjol.
Syftet med höjningarna är att pressa ned inflationen till 2 procent.
Bankens ledamöter ser enligt juliprotokollet en rad "försiktiga tecken på att inflationstrycket är på väg att avta", skriver AP.
Samtidigt konstaterar ledamöterna att den nuvarande inflationen – på 3,2 procent – fortfarande är långt över målet och att det behövs mer ekonomisk data för att "med säkerhet kunna säga att inflationstrycket avtar".
Nästa möte i Feds direktion är i september.