Räntebeskedet – den femte höjningen på fem räntemöten – kommer sedan landets valuta, shekeln, pressats till den lägsta nivån på över två år.
Mot dollarn har shekeln tappat 10 procent bara sedan augusti, en utveckling som riskerar att höja den redan höga inflationen i Israel.
Räntehöjningen låg i linje med marknadens förväntningar och syftar till att kyla av ekonomin, där inflationen landade på 4,6 procent i augusti. Den israeliska centralbankens inflationsmål ligger på 1-3 procent.
Den femte räntehöjningen i rad gör att Israel nu är inne i den längsta åtstramningscykeln på årtionden och så sent som i juli räknade centralbanken själv med att nå upp till 2,75 procent i styrränta först under andra kvartalet 2023.