Bankaktier har fallit, i vissa fall dramatiskt. MarknadsrĂ€ntor har dykt. Och valutor â som den redan svaga svenska kronan â har tagit rejĂ€lt med stryk. Det kan vid en första anblick se ut som att kollapsen för tvĂ„ nischade smĂ„banker i USA â Silicon Valley Bank (SVB) respektive Signature Bank â Ă€r början pĂ„ en ny finanskris.
"LĂ€tt att det blir panik"
Men sĂ„ allvarligt Ă€r det inte, enligt Christer Gardell, medgrundare och vd för aktivistfonden Cevian Capital â en av Stockholmsbörsen allra största Ă€gare.
ââDet Ă€r lĂ€tt att det blir panik i sĂ„dana hĂ€r lĂ€gen i banksystemet. Det blir alltid sĂ„ hĂ€r i de hĂ€r lĂ€gena, sĂ€ger han till TT.
En del av kraften i marknadsreaktionen Àr enligt Gardell tekniskt kopplad till sÄ kallade blankare, som satsar pÄ kursfall genom att sÀlja lÄnade aktier i hopp om att de ska falla i vÀrde inför det att de ska lÀmnas tillbaka till Àgaren.
Han beskriver de bÄda banker som gÄtt omkull som "vÀldigt speciella".
ââSVB har ju varit helt isolerad inom tekniksektorn, med stor företagsinlĂ„ning och en tillgĂ„ngssida som man drivit pĂ„ ett korkat sĂ€tt. Jag tror inte att det kan finnas nĂ„gon annan bank som ser ut sĂ„, sĂ€ger han.
ââDe verkar ha trott att det skulle vara nollrĂ€nta för all evig framtid, tillĂ€gger han.
"Bubblan hÄller pÄ att pysa ut"
NÀr dammet lagt sig frÄn de senaste dagarnas turbulens tror Gardell att allt kommer utmynna i en viss "konsolidering" bland regionala banker i USA.
ââFör svenska, engelska eller tyska banker ser jag ingen effekt överhuvudtaget, sĂ€ger han.
Kryptosektorn â dĂ€r Signature Bank haft exponering â ser han som en del av samma bubbla som ska tömmas.
ââDen viktiga rörelsen nu Ă€r att bubblan hĂ„ller pĂ„ att pysa ut. Bolag som förlorar massa pengar men Ă€ndĂ„ har en hög vĂ€rdering ska bort. Det tycker jag bara Ă€r sunt, sĂ€ger Gardell.
ââMen bubbelmĂ€ssigt Ă€r vi inte fĂ€rdiga. Innan man kommer fram till normallĂ€get mĂ„ste bubblan ut â inte bara till 60 procent utan till 100 procent, tillĂ€gger han.
Som ett exempel pÄ bubblan pekar han pÄ kryptovalutan bitcoin, som kretsar strax under 25 000 dollar efter att ha varit nere under 20 000 dollar sÄ sent som i fredags.
ââDet finns inga skĂ€l till att bitcoin ska handlas över 0. Det Ă€r bara skrĂ€p. En ren spekulationsprodukt, som har dykt upp i nollrĂ€ntemiljön dĂ„ det har funnits för mycket likviditet pĂ„ marknaden. Men det Ă€r ju ingenting, den behövs inte alls, sĂ€ger han.
Snart fokus pÄ rÀntor igen
För smÄsparare Àr Gardells stalltips att sitta lugnt i bÄten i orosvÄgen efter SVB-kollapsen.
ââDet hĂ€r kommer att skaka den hĂ€r veckan kanske, sedan Ă€r det nog över. DĂ„ Ă€r man tillbaka och fokuserar pĂ„ rĂ€ntor igen, sĂ€ger han.
ââDen globala aktiemarknaden har blivit extremt kortsiktig, extremt flyktig och extremt nervös, tillĂ€gger han.
Han varnar samtidigt för att vara för "glupsk" nÀr man letar efter köplÀgen pÄ börsen.
ââMan ska aldrig gĂ„ in i flugorna, som inte har nĂ„got kassaflöde. Köper man den typen av bolag eller tillgĂ„ngar mĂ„ste man vara beredd pĂ„ att man kan förlora 100 procent.
Det finns förstÄs undantag som bekrÀftar regeln, enligt Gardell. Ett exempel Àr Mark Zuckerbergs Facebook, vars vÀrde lyft frÄn knappt 19 miljarder dollar i börsnoteringen 2012 till dagens 469 miljarder dollar.
ââPĂ„ en sĂ„dan framgĂ„ng finns det en miljon misslyckanden. Det Ă€r vĂ€ldigt svĂ„rt att pricka. NĂ„got som Facebook kanske inte hĂ€nder mer Ă€n en gĂ„ng var 50:e Ă„r, sĂ€ger Gardell.