I ett första skede handlar det om 13 plan av modellen A321XLR med möjlighet att senare köpa ytterligare tolv plan.
Affären är en missräkning för Airbus-konkurrenten, amerikanska Boeing, och avtalet innebär att Icelandair nu steg för steg pensionerar sin Boeing 757-flotta.
Leveranserna ska starta 2029, men det finns planer på att börja fasa in Airbus flygplan tidigare än så. Icelandair är i långt framskridna samtal om att leasa fyra plan från 2025.
Det finns inga uppgifter om vad affären är värd.