Beslutet är ett tecken på hur företag hanterar den allt djupare geopolitiska klyftan mellan USA och Kina, och att Kina snabbt kan förlora sin position som världsledande tillverkare av konsumentelektronik.
Den nya anläggningen kan skapa 100 000 nya arbetstillfällen i Bengaluru, som ligger i delstaten Karnataka, enligt Bloombergs källor. Den kan förutom Iphone-tillverkningen även komma att användas för att montera ihop telefoner och för att producera delar till elbilar.
Bloombergs källor vill vara anonyma då Foxconn inte har offentliggjort beslutet ännu och planeringen för investeringen kan fortfarande komma att justeras.
Varken Apple eller lokala indiska företrädare vill kommentera uppgifterna.
Investeringen skulle bli den hittills största som Foxconn har gjort i Indien. Sedan i fjol producerar Foxconn bland annat de allra senaste Iphone-modellerna på en fabrik i Tamil Nadu, Indien.
På Foxconns största Iphone-fabrik i Zhengzhou, Kina, arbetar för närvarande omkring 200 000 anställda