Krigsstängda Moskvabörsen öppnas igen

Den krigsstängda Moskvabörsen öppnar upp för aktiehandel igen på torsdag. Men det blir bara handel i vissa utpekade aktier. Och det råder förbud mot så kallade blankningsaffärer, där investerare satsar på kursnedgångar.

Med en rad förbehåll börjar Moskvabörsen tillåta viss aktiehandel igen efter nästan en månad stängning. Arkivbild.

Med en rad förbehåll börjar Moskvabörsen tillåta viss aktiehandel igen efter nästan en månad stängning. Arkivbild.

Foto: AP/TT

Ekonomi2022-03-23 13:07

Det blir en kort handelsdag till att börja med, från 07.50 till 12.00 svensk tid. Beskedet kommer sedan Moskvabörsen i måndags började tillåta handel i ryska rubelobligationer igen.

Räknar med våg av säljorder

Aktierna i det ryska gasmonopolet Gazprom och den ryska storbanken Sberbank tillhör de 33 aktier som kommer att gå att köpa och sälja.

– Det är de stora bolagen. Det är de som dominerar marknaden. Det är de som kan stabilisera och det är de som har intjäning i dollar. När väl de stora har stabiliserats kanske man kan gå över och fokusera på de lite mindre aktierna, säger Per Hammarlund, chefsstrateg för tillväxtmarknader på storbanken SEB.

Det blankningsförbud som Rysslands centralbank infört syftar till att dämpa risken för att aktiekurser ska kollapsa när handeln öppnas upp igen efter vad som är den längsta stängningen i Moskvabörsens historia.

De flesta strateger räknar med att en våg av säljorder från investerare sköljer över den ryska marknaden. Detta sedan det har införts flera omgångar massiva västliga sanktioner mot Ryssland till följd av Ukrainakriget. Bland annat har den ryska centralbankens tillgångar frusits i alla västländer. Samtidigt har det införts förbud mot användandet av kommunikationssystemet Swift för sju ryska banker – en fjärdedel av Rysslands finanssektor.

Stödköp från ryska myndigheter

För att få en känsla för vilket säljtryck som har byggts upp på den ryska marknaden kan man titta på europeiska bolag med exponering mot Ryssland. Där har mer än 100 miljarder dollar i börsvärde försvunnit sedan ryska styrkor inledde invasionen av Ukraina den 24 februari.

Moskvabörsen rasade med 45 procent samma dag som invasionen inleddes, men återhämtade sig något dagen därpå. Sedan dess har den varit stängd.

Depåbevis i ryska bolag på andra marknader, som på börserna i London och Frankfurt, rasade omkring 95 procent innan handeln stoppades helt dagarna efter Moskvabörsens stängning.

Alla bedömare är dock inte övertygade om att det blir kursfall.

– När handeln återupptas kan vi komma att få se extremt små volymer. Men det kan hända att aktierna återhämtar sig, möjligen även stiger, av stödköp från ryska myndigheter, säger Cristian Maggio, chefsstrateg på mäklarhuset TD Securities i London till Bloomberg.

Per Hammarlund räknar inledningsvis med kursfall, men att det kan återhämta sig och stabiliseras med hjälp av stödköp.

– Detta är politiskt viktigt. Det ser inte bra ut för den inhemska opinionen om marknaden kollapsar, säger han.

Pengarna fast i Ryssland

Finansdepartementet i Moskva har flaggat för att upp till 10 miljarder dollar av landets statliga pensionsfond ska kunna användas för att stödköpa aktier i krislägen. Ovanpå det kan centralbanken trycka upp mer rubel för ytterligare stödåtgärder.

Centralbanken har inför börsöppningen infört ett förbud för mäklare att sälja aktier som ägs av utländska investerare på Moskvabörsen. Detta innebär fortsatta problem för svenska fonder och investerare att komma ur sina ryska positioner.

– De pengarna ser ut att ha fastnat ett tag till – under överskådlig framtid i alla fall, säger Per Hammarlund.

– Så länge sanktionerna mot Ryssland finns kvar kommer sannolikt de här pengarna vara fast i Ryssland, tillägger han.

Så jobbar vi med nyheter  Läs mer här!