– Om vi utesluter Ryssland som en leverantör av olja och sedan gas också är det klart att de andra leverantörerna kommer få en ökad efterfrågan på sin olja och gas. Då bör priserna gå upp i hela Europa, säger Per Hammarlund, chefsstrateg på storbanken SEB.
Förslaget som nu ligger på bordet är ett embargo mot import av rysk råolja inom ett halvår och ett förbud mot raffinerade oljeprodukter från Ryssland från och med årsskiftet.
Mot Rysslands största bank
EU-kommissionens ordförande Ursula von der Leyen beskriver det hon vill se som en utfasningsprocess, som ska göra det möjligt för EU-länderna att säkra andra leverantörer och minimera effekterna på den globala energimarknaden.
Det blir även andra sanktioner i vad som är det sjätte sanktionspaketet mot Ryssland sedan attacken mot Ukraina den 24 februari. Bland annat föreslås även att Rysslands största bank, Sberbank, och två andra ryska banker ska stängas ute från kommunikationssystemet Swift, som används vid internationella transaktioner.
Sedan tidigare är sju ryska banker utestängda från Swift till följd av sanktioner.
Gas- och elpriserna i Europa lyfte med mer än 5 procent efter det att förslaget presenterades. Ett terminskontrakt för leverans av så kallad brentolja lyfte samtidigt med 3 procent.
Ungern och Slovakien, som är extremt beroende av leveranser av olja från ryska ledningar, kommer att få längre tid på sig att stoppa importen av ryska oljeprodukter. Deras utfasning ska enligt EU-källor vara genomförd ett år senare, det vill säga i slutet av 2023.
"Låt oss vara tydliga: det kommer inte vara lätt. Men vi måste helt enkelt få det att fungera", skriver von der Leyen i ett uttalande på Twitter.
Stor risk för motåtgärder
Simone Tagliapetra på tankesmedjan Bruegel beskriver oljeembargot som ett riskfyllt projekt.
– På kort sikt kommer de ryska intäkterna vara fortsatt höga medan EU och världsekonomin kommer att hotas av högre priser, säger hon till nyhetsbyrån Bloomberg.
Hon tillägger att det även föreligger en stor risk för motåtgärder som kan slå hårt, som en rysk blockad av naturgas till EU-länder.
Per Hammarlund tror inte vare sig Ungern eller Slovakien trots ländernas utsatta position kommer att blockera ett beslut om ett oljeembargo mot Ryssland. Men att det kommer att krävas praktiska undantag för de båda länderna – vars oljeförsörjning till största del består av olja via ledningar från Ryssland.
– Vissa länder kanske måste gå lite långsammare fram. Det kan också komma krav på kompensation, säger han.
"Det kommer att bli kännbart"
Samtidigt som EU-länderna kommer att känna av ett olje- och gasembargo mot Ryssland blir effekten stor på rysk ekonomi, enligt Hammarlund. Skatteintäkter på försäljningen av olja och gas står för 30-40 procent av den ryska statens totala intäkter, enligt Hammarlund. Och ungefär 60 procent av den ryska oljeexporten gick före den ryska attacken mot Ukraina i februari till Västeuropa.
– Ryska statsfinanser kommer att drabbas hårt av förlorade intäkter från oljeexporten till Europa, säger han.
Det kan slå mot finansieringen av kriget mot Ukraina, men även mot förmågan att betala ut pensioner och investera i infrastruktur.
– Det kommer att bli ett avbräck för tillväxten och storleken på den ryska ekonomin. Det kommer att bli kännbart för alla i landet: hushåll och företag, säger han.