Senast inflationen låg på en högre nivå var 1976.

Citibank varnar också för att den brittiska centralbanken kan tvingas höja räntan till 6 eller 7 procent, men att en stigande arbetslöshet förmodligen kommer göra att höjningarna inte behöver bli så aggressiva.

Bank of Englands prognos är att inflationen kommer att nå sin topp på strax över 13 procent i slutet av året.