Sedlabanki lämnar styrräntan oförändrad på rekordlåga 1 procent. Banken räknar nu med att örikets bruttonationalprodukt (BNP) faller med 7 procent i år och att arbetslösheten vid utgången av året har lyft till 10 procent.

Tidigare räknade Sedlabanki med ett BNP-ras på 8 procent i år.

"Även om utsikterna för andra halvåret är något sämre än prognosen i maj, så väntas BNP-minskningen för året som helhet bli mindre än vad vi då räknade med. Detta beror i huvudsak på en mer robust privatkonsumtion under våren och sommaren", skriver Sedlabanki i ett pressmeddelande.

Osäkerheten är ovanligt stor kring prognosen, enligt Sedlabanki, som tillägger att den ekonomiska utvecklingen beror på hur covid-19-pandemin utvecklas.

Den isländska inflationen lyfte till 3 procent i juli, vilket i huvudsak hänger samman med ett kursras för den isländska kronan på 12 procent i kölvattnet på covid-19-pandemins negativa effekter på turismen, som normalt utgör en tredjedel av landets BNP.

Enligt Sedlabankis prognos kommer inflationen ligga kvar kring 3 procent under resten av 2020 för att sjunka nedåt 2021 och i snitt ligga på 2 procent under resten av prognosperioden.