Aktien lyfter drygt tre procent på Frankfurtbörsen.
Rörelseresultatet, exklusive kostnader kopplade till "dieselgate", landade på 10 miljarder euro, motsvarande omkring 100 miljarder kronor, för helåret. Under 2019 uppgick vinsten till 19,3 miljarder euro.
En återhämtning i försäljningen av lyxbilar i Kina var en av faktorerna som hjälpte fordonsjätten att upprätthålla resultatet på plussidan. Även leveranserna till kunderna ökade starkt under fjärde kvartalet.
"Leveranserna till Volkswagens Groups kunder fortsatte att återhämta sig starkt under fjärde kvartalet och överträffade leveranserna under tredje kvartalet 2020, skriver Volkswagen i ett pressmeddelande.
Resultatet var bättre än väntat. Analytiker hade i genomsnitt räknat med ett justerat rörelseresultat på 4,8 miljarder euro.