"Ett förbud mot rysk olja kommer att leda till katastrofala konsekvenser", säger Novak enligt AFP, som citerar ryska nyhetsbyråer.

– Prishöjningen är svår att förutse – troligen till mer än 300 dollar, säger Novak.

Priset för ett fat olja låg på måndagen på omkring 120 dollar, efter att ha varit uppe i över 135 dollar i söndags.