Hoffman ska spela en barnskådespelare i den än så länge obetitlade filmen, som utspelar sig i San Fernando Valley i Kalifornien på 1970-talet.
Hoffmans far hade ett långvarigt samarbete med Anderson, i filmer som "Hard eight", "Boogie nights", "Punch drunk love", "Magnolia" och "The master", innan han gick bort vid 46 års ålder 2014.
Utöver Hoffman den yngre kommer även Alana Haim, från syskongruppen Haim, att spela en roll i filmen, skriver The Hollywood Reporter.