Det kommer att innehålla utställningar om blues i allmänhet och Muddy Waters i synnerhet men också en scen och en inspelningsstudio, skriver Rolling Stone.
Muddy Waters köpte huset 1954 och använde det bland annat som replokal. Så sent som 2013 hotades huset av rivning eftersom det var i dåligt skick men det räddades då.
Museet väntas slå upp portarna inom två år.
Muddy Waters dog 1983, han blev 70 år.