Regeringen vill även avkriminalisera innehav av cannabis upp till 30 gram. De som ertappas med en mindre mängd cannabis än så ska enligt förslaget dock få betala en straffavgift på 250 dollar, motsvarande drygt 2 700 kronor, men personen ska inte hamna i belastningsregistret. Det ska dock fortfarande vara olagligt att köpa cannabis i rekreationssyfte, enligt förslaget.
Rätten att odla, sälja och transportera cannabis ska endast ges till företag som är helt ägda av bahamaner.
Den nya lagen kan träda i kraft före årsskiftet, om den antas. Regeringen planerar i så fall att inrätta en särskild myndighet som ska reglera branschen.
Andra karibiska länder har lättat på sin lagstiftning om cannabis, däribland Antigua och Jamaica.