Många fler befaras vara döda, då överlevande har uppgett att runt 170 personer var på båten när den lämnade Turkiet förra veckan. 80 personer har överlevt.
Det var en överfylld träbåt som kapsejsade utanför kusten i regionen Kalabrien, som ligger i södra Italien. Farleden anses vara den farligaste i världen för människor som söker sig till Europa för att få asyl.
Hjälporganisationer på platsen uppger att många av passagerarna på båten var från Afghanistan, Pakistan, Syrien och Irak.
Italiens gränspolis meddelar i ett uttalande att de som ordnade båtresan tog 8 000 euro, motsvarande drygt 88 000 kronor, i betalt för varje resande.
Tre män, varav två pakistanier och en turkisk medborgare, har frihetsberövats misstänkta för människosmuggling i samband med händelsen, uppger en talesperson för polisen.