Samtidigt försöker landet återhämta sig från ett skalv med magnituden 7,1 och översvämning tidigare i veckan.
Men även om Olaf har tappat i styrka så kommer den med "vindar av orkanstyrka och kraftiga regn" över området, enligt en rapport från USA:s orkancenter NHC.
Olaf drabbade turistorten San José del Cabo sent på torsdagen och var då en kategori 2-storm innan den försvagades.
Stormskydd har satts upp och skolbarn i delstaten ska hålla sig hemma under fredagen. Hamnarna är stängda för mindre båtar och flygtrafiken har ställts in vid flygplatserna i Los Cabos och La Paz.
Stormen väntas dra sig västerut över havet igen sent på fredagen eller tidigt på lördagen lokal tid.