Inga av byns närmare 700 invånare har kommit till skada. Det har däremot minst tio bostadshus – varav åtminstone ett har svepts i väg från sin grund – och gatorna är täckta av lera.
Seydisfjördur ligger vid en fjordmynning, omgiven av höga berg.
– Vad vi gör är att bedöma risken för ytterligare jordskred. Det har varit mycket mer nederbörd än vanligt och jorden är väldigt blöt, säger den isländska polisens biträdande civilförsvarschef Rögnvaldur Ólafsson till tidningen Morgunbladid.
Islands meteorologiska institut har kopplats in för att undersöka omständigheterna. Även i den närliggande orten Eskifjördur har människor fått lämna sina hem tills vidare, sedan det upptäckts sprickor i vägar där.
Trafiken har stoppats helt kring Seydisfjördur och invånarna får komma hem tidigast på söndagen.