Den 65-årige mannen greps av antiterrorpolis i sitt hem i nordirländska Belfast på onsdagen, rapporterar brittiska medier. Han kommer att förhöras om sin misstänkta delaktighet i pubattackerna i november 1974, som fortfarande utreds som ett terrorbrott.
Den irländska gerillaorganisationen IRA bedöms ha legat bakom dåden, där omkring 200 människor skadades utöver de 21 dödsoffren. Det var de blodigaste attackerna på ön Storbritannien under det som kallas "The Troubles" – våldsamheterna som följde på den långa konflikten i Nordirland.
Efteråt skedde en av Storbritanniens största rättsskandaler, där sex irländska män som kom att kallas "The Birmingham six" dömdes till livstids fängelse och sedan friades efter 16 år.
Polisen fick någon form av varning inför dåden, men en brittisk utredning slog förra året fast att den inte var tillräcklig för att de skulle ha kunnat stoppas.
Det nya gripandet sker bara några dagar innan den 46:e årsdagen för bombdåden. Så sent som häromdagen avtäcktes en stor väggmålning i centrala Birmingham med budskapet "Rättvisa för de 21", vilket Birmingham Mail rapporterat.
Julie Hambleton, syster till en 18-årig kvinna som föll offer för en av bomberna, säger till BBC att gripandet är det största som hänt i utredningen sedan "The Birmingham six" friades och att polisens besked fick henne att börja gråta.