Domaren Arthur Engoron anser det bevisat att Trump genom att skryta och direkt ljuga om sina tillgångar kunde få förmånliga avtal, lägre räntor på lån och lägre försäkringspremier för sina företag.
Enligt domaren har Trump och hans medhjälpare blåst upp sina tillgångar med flera miljarder dollar.
"Fantasivärld"
I det 35 sidor långa beslutet skriver Engoron att de svarande målat upp "en fantasivärld" där de bland annat kraftigt överdrivit värdet på familjen Trumps fastigheter. Expresidentens hus Mar-a-Lago i Florida påstods till exempel vara värt 739 miljoner dollar, eller 8,1 miljarder kronor. Det är mer än tio gånger det verkliga värdet.
Förutom expresidenten nämns även sönerna Donald Trump den yngre och Eric Trump samt företagsgruppen Trump Organizations finanschef Allen Weisselberg och vd:n Jeff McConney i beslutet.
Trump delar föga förvånande inte domarens slutsatser.
"Mina medborgerliga rättigheter har kränkts och en appellationsdomstol måste, oavsett om den är statlig eller federal, upphäva detta horribla, anti-amerikanska beslut", skriver Trump i ett inlägg på sin egen medieplattform Truth Social och fortsätter:
"En väldigt sorglig dag för New Yorks rättssystem!".
Trumps juridiska ombud meddelade kort efter beslutet tillkännagivits att man kommer att överklaga.
Vill se miljardböter
Domarens beslut kommer bara dagar före det att en rättegång i frågan är tänkt att inledas – på måndag den 2 oktober. Engorons avgörande gäller huvudpunkten i civilmålet, men ytterligare sex punkter återstår, bland annat att Trump ska ha undervärderat tillgångarna för att sänka skatten.
Chefen för delstatens justitiedepartementet, Letitia James, vill se böter på 250 miljoner dollar, motsvarande över 2,7 miljarder kronor, för Donald Trump. Hon vill också att Trumps familj stoppas "från att driva New York-affärer för gott" samt att familjen och Trumps företag hindras från att köpa fastigheter i delstaten i fem år.
När stämningsansökan lämnades in i september i fjol kommenterade Donald Trump upprört beskedet, även den gången via Truth Social. Bland annat anklagade han Letitia James, som är svart, för att vara "rasist".
Rättegången tros pågå fram till december.