Den 41-årige Räikkönen, som vann VM-titeln 2007 för Ferrari, meddelar sitt beslut på Instagram.
"Det är är slutpunkten. Detta blir min sista säsong i formel 1. Det här är ett beslut jag tog i vintras. Det var inget enkelt beslut, men efter den här säsongen är det dags att göra nya saker. Formel 1-karriären tar slut, men det finns mycket mer i livet som jag vill uppleva och njuta av", skriver han på Instagram.
Finländaren, som inledde sin F1-karriär 2001, kör den här säsongen för Alfa Romeo. Hittills i karriären har han vunnit 21 lopp.