Övergångssumman för Gabriel Jesus ska enligt BBC ligga på motsvarande omkring 560 miljoner kronor för 25-åringen från Brasilien som firat stora framgångar med sin tidigare klubb.
Fyra ligatitlar, tre ligacuptitlar, och en FA-cuptitel blev det bland annat med City. Totalt gjorde Jesus 95 mål och 46 assist på sina 236 matcher för klubben.
På sin Instagram tackar Jesus sin tidigare klubb:
"Tack Man City och alla människor som gjorde den här klubben till mitt liv under alla dessa år. Nu är det dags att leva nya drömmar."
Arsenals tränare är nöjd med värvningen av anfallaren.
"Det här är en position som har funnits på vår radar länge nu och vi har lyckats få en spelare som vi alla ville ha, så jag är verkligen glad", säger Mikel Arteta till klubbens hemsida.
Till Manchester City kommer i stället Leedsmittfältaren Kalvin Phillips. 26-åringen har skrivit på ett sexårskontrakt med klubben. Philips startade samtliga EM-matcher för England när man i fjol tog sig till final.