"Vi har undersökt möjligheten att arrangera VM 2034 och, efter att ha tagit in alla faktorer, kommit till slutsatsen att inte gå vidare i processen", skriver det australiska fotbollsförbundet på sin webbplats.
Tisdagen är sista dagen att ansöka om att arrangera VM och Fifa, det Internationella fotbollsförbundet, bekräftar att Saudiarabien är enda sökande, skriver AFP.
Saudiarabiens ansökan kommer att godkännas i slutet av året om alla teknikaliteter är i ordning.
På grund av Internationella fotbollsförbundet Fifas rotationspolicy är ansökan endast öppen för nationer från Asien och Oceanien.
Tidigare har det spekulerats i intresse från Kina och ett gemensamt bud från Kazakstan, Kirgizistan och Uzbekistan.
Herr-VM hölls senast i Asien 2022 när Qatar stod som värd. Ett land som likt Saudiarabien kritiserats för brist på mänskliga rättigheter.
Den saudiska fotbollssatsningen trappades upp under sommaren då flera stora stjärnor som Neymar, Karim Benzema och Sadio Mané värvades till den inhemska ligan för stora pengar.
Landslaget tränas av EM-guldvinnaren Roberto Mancini.
Om Saudiarabien får fotbolls-VM är det en ny, stor prestigeseger för kronprins Mohammed bin Salman som vill göra landet till en maktfaktor inom idrotten.
Kritikerna menar att det är ett sätt att tvätta landets dåliga rykte när det gäller mänskliga rättigheter.