I stället tar de assisterande tränarna Nichlas Falk och Mikael Aaro över till vidare.
Smith, 69 år, tillträdde som tränare inför säsongen och ersatte Robert Olsson som flyttat vidare till Skellefteå.
"Barry och vi har gemensamt kommit fram till att avbryta samarbetet. Vårt tabelläge är allvarligt... För att vända trenden behöver vårt spel förbättras, vår träningsintensitet öka och vårt lagbygge vara mer friskt och spelbart över tid", säger sportchefen Joakim Eriksson enligt ett pressmeddelande.
Djurgården ligger näst sist i SHL med bara tre vinster och nio poäng efter 13 spelade matcher.
"Genom att jag kliver av som tränare så hoppas jag att en positiv förändring sker och att spelarna i laget nu kommer tillsammans och tar ett större ansvar i sina prestationer", säger Barry Smith.